此次下跌与前期大跌在基本面上有所不同，尽管当前螺纹钢显得较为弱势，但是整体上期价接近前期底部平台，若能夯实底部，或将再次反弹。VS一方面，贸易商冬储意愿不强，另一方面，还想打压出厂价。如果没有国家政策出台，短期内钢价很难再回到3700附近，后市继续看跌。

“用‘久盘必跌’四个字来形容当前螺纹钢期货的走势再合适不过了。”一位业内人士如是说。

尽管一直以来，国内钢市较为突出的供需矛盾一直未能得到本质改变，钢价搭乘着国家“稳增长”的顺风车出现反弹，不间断的利好传闻也频繁敲打着钢厂以及多头们被钢价长期低迷“伤透”的心。自9月6日螺纹钢大幅反弹至今，其价格走势经历了多次振荡回调，最大幅度达到3%以上。10月22日，螺纹钢期货主力合约1305价格达到近期高点3746元/吨，其后便开始了20多天的弱势振荡格局。直到昨日，螺纹钢1305合约收盘报收于3544元/吨，下跌99元/吨，跌幅达2.72%，再次印证了“久盘必跌”的规律。

冬储采购——钢贸商与钢厂间的博弈

“昨日，螺纹钢期货价格下跌的主因是北方降温，建筑钢需求停滞，之前已经启动囤货的大型贸易商开始放慢冬储步伐。”大有期货螺纹钢分析师付奎表示，10月以来，不少钢贸商为来年订单准备，已经完成了冬储采购，其采购意愿正逐步下降。而另一些大型贸易商普遍感到明年上半年工程需求增加，因此，在向钢厂采购时，更愿意签订中长期订货合同。

“我们要找一个合适的价格冬储，首要条件就是明年的钢价要比现在的高，现在近4000元的实重吨钢价，太高了。”一位上海地区的钢贸商告诉期货日报记者。据了解，近期一些主流钢厂（如宝钢）仍在上调钢材出厂价格，这使得贸易商的冬储积极性弱于往年。“从本周末开始，将是贸易商向钢厂提交12月订单时间区间，因此，昨日期现货价格出现大幅下跌，也并不奇怪，是几方面势力博弈的结果。”中原期货分析师尚金宇说。

铁矿石存在巨大的跌价预期

除了冬储因素外，铁矿石增产间接推动了钢价的下跌。中国钢铁工业协会副会长王晓齐近日表示，1—10月份，进口矿和国产矿合起来的量比同期的铁产量的实际需要多出了8000多万吨。供给是明显增加的。“产量比实际需要多这么多，后期价格怎么走，不言自明。”然而，据记者了解，尽管铁矿石增产量较多，目前来看，其价格并未有太大松动。“从目前的情况看，铁矿石存在着巨大的产能急需释放以及跌价预期。这也使得螺纹钢价格随时有大幅下跌的可能，而昨日的期钢行情恰恰证实这点。”尚金宇表示。

国家统计局18日发布的“2012年10月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”显示，与上月相比，70个大中城市中，新建商品住宅（不含保障性住房）价格下降的城市有17个，持平的有18个，上涨的有35个。“虽然目前国家对坚持房地产调控态度坚决，但出于经济下行的压力，房地产调控并未有加码，这也使得房价出现微升，但对钢价的提振作用十分有限。而基建方面，要等冬去春来，其对钢价的提振作用才能逐步显现。”一德期货分析师韩业军表示。

对于后市，付奎认为，贸易商一方面冬储意愿不强，另一方面还想打压出厂价，如果没有国家政策出台，短期内钢价很难再回到3700附近，后市继续看跌，目标位在3480—3500元/吨一线。