[导读]：在连绵不断的冬雨之中，农历春节转眼已过。在此期间，钢铁市场产销双低，钢价全面底部持稳，节后则呈现底部弱势盘整格局，开局也甚是不顺。转眼暖洋洋的三月已经到来，冷冰冰的钢铁市场又将是如何的景象，一起走进今天的讨论。
一、2月份钢市回顾：
节日特征明显，钢材产销双低，成本支撑继续下降，钢价底部震荡；一切等待年后。
【市场价格】：底部震荡运行，有价无市。2月份正值农历羊年春节，有效交易日十分有限；绝大多数商家及终端行业均离市；加上铁矿石、钢坯等原料也呈现底部震荡走势，钢价整体较为平稳，多在底部窄幅震荡运行。
【市场供求】：节假日影响，生产减速，需求停滞。2月份正值农历春节，全国性统一放假，工人返乡；带来的是钢厂生产大规模缩量，下游钢材消耗基本停止；钢材市场全面休市放假，整个钢铁流通环节几乎处于封停状态。不过虽然生产降低，但仍在维持；因此在有产无需的背景下，钢企内部和流通市场钢材库存积压明显增加，给市场带来一定压力。
【原料成本】：底部震荡，支持疲弱。2月份的钢铁炉料市场，因钢厂减产及假期因素影响，整体仍旧呈现底部震荡走势。
鉴于上述主要原材料价格的偏弱震荡行情，表明2月份我国钢材的原料成本继续有小幅的回落，对于成材的支持继续疲软。
【宏观及政策】：1月份经济各项数据还在下行，从已公布的2月份先行PMI指数微幅上升来看，市场却仍持悲观态度者居多，整体经济运行当还在走下坡路为主。为保证经济有一个平稳的发展，国家在春节前后发布了一些列的利好措施，降准、货币适度稳健中逐步偏向相对“宽松”，水利、交通、一路一带等重大工程项目等，均旨在稳增长；然降准利好已经消化，其余多为预期，具体落实均将在春节后的4月份以后方能见效。
【环境】：2月份整月节假日氛围浓厚，不仅仅是钢材市场，其他各个行业均是思家心切；大规模的休假节日环境，进一步推弱钢材市场氛围，交投均降至低点。
二、3月份钢铁市场预警：
节后终端陆续开工，需求形成尚待时日，然春节期间积压库存还需消化，供求矛盾短期较为明显。不过面对经济的低迷，国家诸多政策将先后亮相宽松；且市场对于两会充满新政策期待；因此，3月份的钢铁市场，钢为网研究人员认为：“下跌无空间，反弹还需新动力；在逐步的好转过程中，钢价有望先弱后强，底部震荡回升”
【生产供应】：羊年春节前后这一段时间，因需求停滞及工人放假因素；国内钢厂检修停产的明显增多，特别是轧材生产线减产跟高于炉子。粗钢及成材产量有明显的下降，受此影响，羊年春节过来后，钢厂与市场的库存总量远低于去年同期；相对而言，生产及供应压力较低。
【境内外需求】：国内钢铁需求因农历春节而几乎消失，部分重点项目工程正常施工队需求消费影响有限；3月份随着民工陆续返回工作岗位，终端需求应当会呈现逐步好转趋势，但尚且需要一个过程。而钢材出口在1月份次意外创下历史新高之后，2月应当有所回落。进入3月份后，钢材出口贸易会有所恢复，但再创新高难度较大。
【成本支撑】：当前钢坯价跌破2000元，普指进口矿也在65美元以下位置，焦煤的元气仍难恢复，均在底部有较长时间徘徊；继续探底在近月可能性不大，随着节后钢厂补库，笔者认为3月份铁矿石、钢坯等原料会出现底部震荡回升行情，警惕空间有限，成本的支持虽可能赚钱，但帮助当不大。
【政策消息】：宏观政策消息面多以积极为主，为应对宏观经济持续走软，国家正在加大政策扶植力度。去年底以来批复的包括重大水利工程、铁路、机场等交通基建一大批定向稳增长投资项目；国家在2015年必然力促这些重点项目的稳步推进，因此相应的货币宽松政策愈来愈强。另外作为今年钢材需求重大看点的一路一带建设预计在3月份的两会后会推出；加上针对楼市的储备政策蓄势待发，宏观消息面上多以利好为主，只是作为钢材市场，政策套现还需要时间，短期仍以刺激市场信心为主。
【资金状况】：春节过来以后，央行继续通过定向降准、全面微幅降息、公开市场逆回购等手段释放流动性宽松；且在当前通货紧缩加剧、重大项目缺钱粮的关键时刻，市场普遍认为央行继续降准、降息依然是大概率事件。另外春节刚过，农历新年伊始，民间资本输出也将提速。不过相对来看，行业内部资金压力却难有明显的好转，紧张依旧。
【市场心态】：市场心态较为矛盾，一方面是宏观政策在提振市场信心，另一方面这是持续低迷的经济及节后终端开工不足加深对短期行情继续悲观态度；且长假积累的库存明显增加，需求释放还需等待下游开工，整体而言市场信心不是很足，商家多持观望态度。
综合观点：上游产量在春节前后虽有下降，然终端需求的停滞使得钢厂内部和市场双方库存正在快速回升；又因今年春节较晚导致节后终端开工延后，预计下游需求集中释放需要到3月底4月初；短期内的宏观利好消息也不足以刺激市场实际拉涨；不过预计3月份钢厂补库原料可对成本形成一定的底部支撑，笔者认为，3月钢价可能呈现先底部震荡调整，下半月小幅回升的趋势；具体情况需要视终端实际发力及市场信心而定。 | 
