【市场现状】2016年市场情绪易‘躁动’，听风见涨过频繁，终是‘昙花一现’多

三月份国内钢价经历过2波明显的涨跌过程，4月清明小长假后正在经历新一波上涨行情，前两波快速暴涨最终均以急跌回调结束，预计本轮涨势终将也会是‘昙花一现’。“年后的需求基本面虽有改善，但并不具备拉动钢价反转的条件，更多的还是市场情绪借助利好消息在释放的一个过程，其中也不乏资本在期钢市场上的炒作带来的拉动效应。”钢为网首席运营官如此看待当前市场的‘躁动’。

他接着表示，市场更多的是存在借势炒作，然供需基本面并没有明显改善，每次涨价后快速回调也证明下游需求跟进不足，并没有市场上反馈出的交易火爆现象，更多的交易是此前空库存商家认为钢价已经低无可低的情况下的抄底补库行为，资源流向二三线市场贸易商手中，造成机构统计出来的库存资源低位下降。

长期以来，钢价受到供求矛盾过剩压力影响，持续阴跌，造成全行业亏损有扩大迹象，今年前两个月主要钢企再次亏损114亿元，虽然之后的三月份有所好转，但是较去年同期还是不如，在铁矿石成本相当的情况下，今年钢价仍较去年3月份水平低300~400元/吨。

【供求矛盾仍未解】钢厂复产进行中，产量恢复缓慢，回升高位概率大

国家将2016年GDP目标定在6.5~7%，较去年再次微幅下调，等于是承认今年国内宏观经济仍将不容乐观，符合此前行业的判断，也就是说，今年国内钢铁总消费量还将有3~5%的下降，加上钢材出口受到越来越严重的‘双反’贸易壁垒，整体需求回落是基本确定的，至于具体回落多少，得看今年的房地产、基建投资表现如何，得看稳增长政策措施执行力度怎样，这些都需要时间来验证。3~4月份虽然处在季节性旺季，但钢厂在钢价暴涨后仍坚持不快速复产就足以说明对后期需求预期是看弱的，且雨季将至势必影响下游需求释放。

“尽管3月份以来钢厂复产缓慢有违常理，但在侧供给改革、环保去产能等多重压力下，钢厂于3中旬起产量正在增加，虽慢终究迎来了复产动作，也算是‘顶风作案’了”。市场仍处于旺季，而多数钢厂内部资源严重不足甚至是断档，且市场库存也长期偏低，钢厂此时不复产又更待何时，我们预计4月中下旬粗钢产量将会达到上半年高点。至于唐山地区‘世园会’限产令因跨度过长，时间分散基本上不会对全国生产带去影响。因此，市场整体的供需基本面上矛盾将依旧存在，制约钢价反弹及稳定。

【需求预期落地难】正是下游‘马不停蹄’开工时，采购‘冷清’原如此

“针对这几波钢价暴涨暴跌、以及市场资源紧缺、商户封库等行为，钢为网市场团队经过深入的一线终端调查发现，此前的老工地基本都在正常开工，4月份也会有新的工地进场开建，但绝大多数都早已谈好采购渠道，按需配送，并没有出现、也不会出现根据钢价的大涨大跌及时反应出补库采购。”钢为网首席分析师表示。

他认为，当前钢材下游主要行业的‘铁公基、房地产开发、棚户区改造’等早已进入‘马不停蹄’开工建设的时候，加上两会前后通过的一大批重大项目工程，理论上来说需求短期相当可观，而实际上下游真实采购‘冷清’依旧，足以说明需求预期落地遭遇缺钱、稳增长重大项目推进执行力度偏弱等难题。预期基本被前几轮涨势消化完毕，接下来的落实也难以到位，必然将影响到市场情绪及实际供需关系。

【成本支撑难持续】铁矿库存重归亿吨高位，4月成本支撑将见顶回调

3月份钢铁PMI指数连续4个月回升、生产指数继续提高，钢厂复产还在继续，预计产量将在4月达到上半年高点，后面对铁矿石需求会有所刺激；不过最近以来钢厂持续压低矿价，钢厂内部铁矿石库存周期调低；加上国内港口铁矿石库存预计在本周四超过1亿吨达到高位，确切消息表明今日巴西及澳大利亚均在增加铁矿石发货量，预计后面到货增加还将继续加大矿石库存压力，‘钢强矿弱’的格局可能还将延续。

“虽然钢价、矿价在4月份还有一定的支撑，并且随着钢价走强及复产增加还将支持矿价回升空间，中国铁矿石需求减弱、海外矿山增发致使矛盾突出，矿价在4月或将阶段性见顶回落，后期对成材的成本支撑必然削弱。”钢为网首席分析师表示。

【炒作仅仅只是炒作】市场心态需调整，不宜见风就是雨，仍宜‘轻车驾行’

国内钢铁供需矛盾并未明显改善，钢价走势最终需要回到供需基本面上来消化。库存资源大量流向二三线市场导致的统计数据明显下降释放错误信息，终端真实采购需求依然偏弱。宏观政策利好基本被消化，具体落实实施还得需时间准备及观察执行力度如何去决定，不宜过分乐观。

市场情绪经过这几轮的释放之后屡次失败，商户存在瞄准下一波行情搏一搏的心态有欠妥当，特别实在经历了众多商家暴涨暴跌行情中抄底抄到半山腰，反而被套住的大量案例，应当更加的谨慎，大环境不够理想的背景下，不宜见风就是雨，盲目抄底，更不宜见涨就封库，抓住短期行情合理进出，保持足够的现金流，轻库存操作为要。在这个年代，钢贸仍旧是以活下来为主要任务，赌行情式赚‘轻快’钱的时代早已成为过去。

总的来说，随着钢价的继续躁动，钢厂已经有了实质性的复产行动，后期供应会逐步增加，而此前确定的重大宏观政策利好预期、重大项目投资建设等，时间上来看在4月份应当给得到体现，此前钢价不断‘躁动’涨跌到底是真的需求刺激还是假的，4月份应当可以见分晓。还是那句话，不管市场如何走，把握好心态，理性观察及出手，一切以落袋多少为准，毕竟，钱装在裤兜才是根本，否则其余的暴涨暴跌对你我而言，均将是浮云。